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US-Aktien hatten ihre beste Woche seit dem Wahlsieg von Donald Trump, beflügelt durch solide Bankgewinne und schwächere zugrunde liegende Inflationsdaten, die die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen in diesem Jahr erhöhen.
Der Blue-Chip-Index S&P 500 schloss am Freitag 1 % höher, und im Wochenverlauf stieg der Index um 2,9 %.
Dies ist der höchste wöchentliche Zuwachs seit Trumps Wahlsieg die Erwartungen weckte, dass Steuersenkungen und Deregulierungen unter der neuen Regierung das Wachstum von US-Unternehmen ankurbeln würden. In den fünf Sitzungen bis zum 8. November stieg er um 4,7 %. Dies war die höchste Steigerungsrate. Der technologielastige Nasdaq Composite Index stieg um 2,5 %, den höchsten Wochengewinn seit Anfang Dezember.
Die Gewinne der letzten Woche waren der Auftakt der US-Gewinnsaison. Banken wie JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs und Citigroup meldeten starke Gewinnsteigerungen im Vergleich zum Vorjahr aufgrund erhöhter Handels- und Handelsaktivitäten.
Die Anlegerstimmung wurde auch durch die jährliche Gesamtinflationsrate gestärkt, die erwartungsgemäß von 2,7 % im November auf 2,9 % im Dezember stieg, wie diese Woche vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichte Zahlen zeigen. Die Kerninflation, die die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, fiel unerwartet von 3,3 % im letzten Monat auf 3,2 %.
Mike Zygmont, Co-Leiter der Handelsforschung bei der Vizdom Investment Group, sagte, die Inflationsdaten dieser Woche bedeuten, dass sich die Stimmung erneut „in ein aufregendes Terrain gedreht“ habe.
„Der Inflationsboogeyman ist vorerst kein Grund mehr zur Sorge (und die starken Gewinnergebnisse und die Prognosen der berichtenden Banken haben die Bullen weiter ermutigt“, fügte er hinzu.
Anzeichen einer sich verlangsamenden Inflation haben bei den Anlegern erneut die Erwartung geweckt, dass die Federal Reserve, deren nächste zweitägige geldpolitische Sitzung Ende Januar stattfinden wird, die Zinssätze in den kommenden Monaten weiter senken wird.
Der große Arbeitsmarktbericht, der letzte Woche veröffentlicht wurde, hat dazu geführt, dass einige Marktteilnehmer ein Ende des Lockerungszyklus der Zentralbank oder sogar eine Zinserhöhung forderten, um die potenzielle Stärke der Inflation in der größten Volkswirtschaft der Welt auszugleichen.
Auch die Aktien standen in den letzten Wochen angesichts des weltweiten Anleiherückgangs, insbesondere in den Vereinigten Staaten, unter Druck.
Die politikabhängige Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen folgte jedoch genau den Zinserwartungen und stoppte diese Woche ihren Rückgang und sank von ihrem jüngsten Höchststand von 4,42 % am Montag auf 4,27 %.
Die Rendite 10-jähriger Anleihen, ein Maß für die globalen Kreditkosten, fiel im gleichen Zeitraum von etwa 4,8 % auf 4,61 %. Wenn die Preise steigen, sinken die Renditen.
„Geringere Zinsrisiken und steigende Renditen bilden die richtige Kombination, um die gedämpfte Risikobereitschaft wiederzubeleben“, sagte Florian Hierpo, Leiter Makro bei Lombard Odier Investment Managers.
„In der zweiten Januarhälfte könnte sich der Trend, der seine Anfänge kennzeichnete, umkehren, da niedrigere Zinssätze zu höheren Aktienkursen führen würden“, fügte Ierpo hinzu.
Aditya Bhave, Stratege bei der Bank of America, sagte, die schwachen Inflationsdaten vom Dezember könnten das Risiko einer bevorstehenden Zinserhöhung verringern. Aber ein robustes Wirtschaftswachstum, starke Verbraucherausgaben und ein starker Arbeitsmarkt bedeuten, dass „wir weiterhin der Ansicht sind, dass der Zinssenkungszyklus der Fed vorbei ist“, sagte er in einer Mitteilung an die Kunden.
