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Die britischen Politiker haben gewarnt, dass die Bank of England die Zinssätze im Laufe des nächsten Jahres aufgrund der Konjunkturabschwächung möglicherweise bis zu fünf- oder sechsmal senken muss, und sie aufgefordert, Maßnahmen zu ergreifen, um eine „sanfte Landung“ sicherzustellen.
Alan Taylor, ein externes Mitglied des geldpolitischen Ausschusses, sagte am Mittwoch, dass der „stufenweise“ Ansatz der BoE bei Zinssenkungen eine Senkung der Zinssätze um einen vierviertel Prozentpunkt bis Ende 2025 bei Kreditkosten von 3,75 bedeute %. %.
In seiner Rede sagte er jedoch, dass es aufgrund der schwächelnden Wirtschaft notwendig sei, „das Tempo der Zinssenkungen weiter zu beschleunigen“, wodurch die Gefahr bestehe, dass der Leitzins der Zentralbank in den nächsten 12 Monaten um 1,25 bis 1,5 Prozentpunkte sinke war auf dem Vormarsch.
„Die neuesten Daten und künftigen Aktivitätsindikatoren zeigen einen zunehmend düsteren Ausblick für 2025“, sagte Taylor vor einem Publikum an der Leeds University Business School und verwies auf Zahlen zum BIP und zum Geschäftsklima.
Er fügte hinzu: „Die Inflation ist auf halbem Weg, aber die Wirtschaft schwächt sich ab und es ist an der Zeit, die Zinssätze zu normalisieren, um eine sanfte Landung aufrechtzuerhalten.“ Cent-Ziel ohne Rezession erreicht.
Taylors optimistische Einschätzung kommt, nachdem sich die Zentralbank letzten Monat der Minderheitsabstimmung angeschlossen hatte, die Zinsen weiter zu senken, und zwar zusätzlich zu den beiden Zinssenkungen, die sie bereits im Jahr 2024 verhängt hat.
Die Bank of England hat erklärt, dass sie erwartet, dass sich das Wachstum der britischen Wirtschaft im letzten Quartal des letzten Jahres verlangsamen wird, und es wird allgemein erwartet, dass sie den Zinssatz bei ihrer nächsten Sitzung im Februar um einen weiteren Viertelpunkt senken wird.
Diese Senkung würde die Zinssätze auf 4,5 % senken, der Markt geht jedoch davon aus, dass die Zinssätze im Jahr 2025 um einen weiteren Viertelprozentpunkt gesenkt werden.
Die Aussichten nach Februar sind weniger klar, mit gemischten Signalen zur Inflation und Unsicherheit über die Auswirkungen des Oktoberhaushalts von Bundeskanzlerin Rachel Reeves auf Arbeitskosten und Preise.
Der Goldpreis erholte sich am Mittwoch, nachdem offizielle Daten eine gewisse Abschwächung der Inflation zeigten. Die Leitzinsen kehrten auf 2,5 % zurück und das Wachstum der Dienstleistungspreise ging im Dezember stark zurück.
Herr Taylor sagte vor sechs bis zwölf Monaten, er sei besorgt darüber, dass die Inflation in der britischen Wirtschaft Einzug halten werde, da sich die Art und Weise, wie Unternehmen Preise und Löhne festlegen, dauerhaft ändert und die Arbeitslosenquote einer Inflationsrate von 2 % entspricht ein Grund.
Dies ist eines von drei Szenarien oder „Fällen“, die das MPC in Betracht zieht. Wenn dies durch die Beweise gestützt wird, müssten die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze über einen längeren Zeitraum stabil halten, um den Inflationsdruck aus dem System zu nehmen.
„Die Situation ist jetzt völlig anders“, sagte Taylor und wies darauf hin, dass sich MPCs harmlosere Klagen wahrscheinlich weiterentwickeln werden. In diesem Szenario würde die Wirtschaft zu einem normalen stabilen Zustand zurückkehren und nur schrittweise Zinssenkungen wären erforderlich, um die Inflation rechtzeitig wieder auf den Zielwert zu bringen.
Sollte sich die aktuelle Situation jedoch verschlechtern, müssten die Zinsen möglicherweise schneller und stärker gesenkt werden, als das MPC vorsieht, und forderte die politischen Entscheidungsträger auf, „auf Anzeichen sinkenden Vertrauens zu achten“.
Taylor, der letztes Jahr zu MPC kam, sagte, die meisten Erweiterungen seien „wie ein schrittweises Treppensteigen“ gewesen. Aber die Rezession breitet sich schnell aus, die Stimmung kühlt ab und der Abstieg kann wie eine Fahrt durch einen Aufzugsschacht sein. ”
Auslöser für diesen Rückschlag könnte zwar ein weiterer Handelskrieg sein, die größte Sorge im Inland sei jedoch der neue Cashflow-Druck, den „sowohl Unternehmen als auch Haushalte bereits an mehreren Fronten verspüren“.
Mit Blick auf den bevorstehenden Anstieg der Arbeitgeberbeiträge zur Sozialversicherung und die Auswirkungen steigender Zinssätze auf die Hypothekenrückzahlung sagte Herr Taylor: „Wenn wesentliche Kosten wie Steuern und Schuldendienst plötzlich steigen, dann müssen wir etwas anderes tun“, sagte er hinzugefügt.
Er sagte, die jüngsten Daten deuten auf einen „zunehmend pessimistischen Ausblick für 2025“ hin und fügte hinzu: „Der Arbeitsmarkt nähert sich dem Gleichgewicht, entspannt sich aber immer noch in bescheidenem Tempo, und das BIP tendiert meiner Meinung nach eher nach unten, da die Geschäftserwartungen dies zu tun scheinen.“ in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 ins Stocken geraten.
Herr Taylor stimmte zusammen mit seinem externen MPC-Mitglied Swati Dhingra und dem stellvertretenden Zentralbankgouverneur Dave Ramsden bei der Dezembersitzung für eine sofortige Zinssenkung um einen Viertelpunkt.
Eine Mehrheit des neunköpfigen Ausschusses stimmte dafür, die Zinssätze unverändert bei 4,75 % zu belassen, wobei BoE-Gouverneur Andrew Bailey sagte: „Ein schrittweiser Ansatz für künftige Zinssenkungen bleibt der richtige Weg.“
