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FT-Redakteurin Roula Khalaf hat in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten ausgewählt.
Nathan Anderson, der Leerverkaufsaktivist, der für seine Kampagnen gegen die Adani Group, Super Micro und Nikola bekannt ist, schließt sein Unternehmen Hindenburg Research sieben Jahre nach seiner Gründung.
„Der Plan bestand darin, zu schließen, nachdem wir die Ideenpipeline, an der wir arbeiteten, abgeschlossen hatten“, sagte Anderson in einer Erklärung. Er beschrieb die Arbeit als „ziemlich intensiv und manchmal allumfassend“.
Herr Anderson wurde zu einem der bekanntesten Leerverkäufer der Wall Street, bekannt für seine akribisch detaillierten Berichte und die unermüdliche Verfolgung von Unternehmen, von denen er behauptete, sie hätten Fehlverhalten begangen.
Sein Aufstieg erfolgte zu einer Zeit, als viele seiner Kollegen an Schwung verloren, da ein Jahrzehnt voller Bullenmärkte und das Wachstum passiver Investmentfonds es schwierig machten, gegen den Strom zu schwimmen.
Der prominente Leerverkäufer Jim Chanos, der mehr als 30 Jahre in der Branche tätig war und für seine groß angelegte Kampagne gegen Herbalife bekannt ist, sagte den Anlegern, dass er seinen Leerverkaufsfonds im November 2023 schließen werde. Bill Ackman hat geschworen, diese Praxis ganz einzustellen .
Leerverkäufe von Aktivisten sind bekanntermaßen ein schwieriges Geschäft, und große Wall-Street-Institutionen scheuen sich normalerweise davor. Kleinere Akteure, die tendenziell Bilanzvereinbarungen mit Hedge-Fonds-Partnern nutzen und dadurch Gebührenermäßigungen erzielen, sind das Gesicht öffentlicher Kampagnen.
Herr Hindenburg arbeitete bei vielen Deals mit einer kleinen New Yorker Firma namens Kingdon Capital zusammen.
Diese Praxis kann auch rechtliche Auswirkungen haben. Letztes Jahr haben US-Aufsichtsbehörden Andrew Left, den Leerverkäufer, der Citron Research gegründet hat, wegen Betrugs wegen angeblicher Marktmanipulation angeklagt. Er bekannte sich nicht schuldig und ein Prozess ist für September geplant.
Trotz aller Herausforderungen halten Befürworter Leerverkäufe für notwendig, um die Euphorie des Marktes auszugleichen.
Hindenburg war produktiv und nahm oft mehrere große Unternehmen gleichzeitig ins Visier, aber diese Intensität schien Anderson zu viel zu sein. „Der Preis war der Verlust vieler Menschen auf der ganzen Welt und Menschen, die mir am Herzen liegen“, sagte er in einem am Mittwoch veröffentlichten Brief. „Es war für mich nicht immer offensichtlich, aber jetzt denke ich, dass das alles eine Liebesgeschichte ist.“
Der letzte öffentliche Bericht von Herrn Hindenburg wurde Anfang des Jahres veröffentlicht und konzentrierte sich auf den Online-Autohändler Carvana.
Berühmt wurde Anderson durch seinen Bericht gegen den Elektro-Lkw-Hersteller Nikola. Zu dieser Zeit war Nikola der Liebling des Booms, der Unternehmen über Briefkastenfirmen, sogenannte Special Purpose Acquisition Companies, an die Börse brachte.
Der Bericht enthält das mittlerweile berüchtigte Video eines Lastwagens, der einen Hügel hinunterrollt, was dazu führte, dass Gründer Trevor Milton wegen Betrugs verurteilt wurde und das Unternehmen eine Geldstrafe von 125 Millionen US-Dollar zahlte.
Der Vorfall erregte erhebliche Aufmerksamkeit in den Medien und bescherte Anderson viele Fans, die Hindenburgs Bericht mit Spannung erwarteten und über sein nächstes potenzielles Ziel spekulierten.
Laut der Website der Organisation führten Hindenburgs Recherchen zu Betrugsvorwürfen und Anklagen gegen Dutzende von Einzelpersonen, aber auch zu kostspieligen Rechtsstreitigkeiten. Das Unternehmen hatte nur 11 Mitarbeiter.
Hindenburg legte auch Wert auf unkonventionelle Forschungsmethoden.
Während einer Untersuchung eines Schneeballsystems im Jahr 2022 rüstete das Unternehmen einen Privatjet mit Geräten aus, die heimlich aufzeichneten, wie Unternehmensvertreter den Hindenburg-Mitarbeitern Werbung machten.
Herr Anderson leitete eine Untersuchung wegen Unternehmensbetrugs gegen Hedgefonds ein. Laut seiner Website reichte Hindenburg 2014 seinen ersten Whistleblower-Bericht bei der Securities and Exchange Commission ein.
Anderson schloss Geschäfte mit einigen der berühmtesten Investoren der Wall Street ab, darunter seinem Aktivistenkollegen Carl Icahn. Hindenburgs Bericht über Icahn Enterprises aus dem Jahr 2023 ließ die Aktien des Unternehmens um 20 % fallen und zwang den Milliardär, seine Privatkredite umzustrukturieren.
„Wir haben alle extrem hart gearbeitet, uns auf Genauigkeit konzentriert und unsere Worte auf Beweise gestützt“, sagte Anderson am Mittwoch in einer Erklärung. „Manchmal bedeutete das, große Schwünge zu wagen und sich Schlachten zu stellen, die viel größer waren als wir als Einzelne.“
Andersons Abschiedsgeschenk an seine Follower war ein YouTube-Link zu einem DJ-Set auf Bali. „Es hatte in einer kritischen Zeit einen großen Einfluss auf mich“, schrieb er.
