Bilder von Donald Trump, die am Donnerstag im Fernsehen ausgestrahlt wurden und die Teilnehmer in einem Davoser Skiresort-Konferenzsaal überragten, nur wenige Tage nach Beginn seiner zweiten Amtszeit im Oval Office. Dies spiegelte den großen Einfluss wider, den der neue Präsident hatte.
Premierminister, Wirtschaftsführer und der Chef der Europäischen Zentralbank standen Schlange, um seine erste Rede auf dem Weltwirtschaftsforum vor einem weltweiten Publikum seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus zu verfolgen. Ein Teilnehmer scherzte darüber, Popcorn für die Show zu kaufen.
Präsident Trump zögerte nicht, eine Reihe von Forderungen und Ultimaten an Verbündete und Rivalen gleichermaßen zu richten, was nervöses Gelächter hervorrief.
Saudi-Arabien und andere Förderländer müssen die Ölpreise senken, die Zentralbanken der Welt müssen die Zinssätze „sofort“ senken und ausländische Unternehmen müssen ihre Investitionen in US-Fabriken erhöhen, sonst müssen sie mit Zöllen rechnen. Die besonders in die Kritik geratene EU muss aufhören, Wettbewerbsstrafen gegen große amerikanische Technologieunternehmen zu verhängen.
„Wir werden andere Länder bitten, uns zu respektieren“, sagte der Präsident. Sein Vorgänger „erlaubte anderen Ländern, die Vereinigten Staaten auszunutzen, und das können wir nicht länger zulassen.“
Trumps Antrag kommt während einer frenetischen Amtseinführung, als der Präsident Mitte der Woche einen Blitzkrieg an Anordnungen und Ankündigungen startete, die nicht nur auf den Wiederaufbau des Landes abzielten, sondern auch die wirtschaftliche und kommerzielle Vormachtstellung Amerikas behaupten sollten. Das Handelsabkommen, das Trump selbst während seiner ersten Amtszeit ausgehandelt hat, ist in Aufruhr, und bereits am 1. Februar könnten Zölle von bis zu 25 % gegen Kanada und Mexiko eingeführt werden.
China könnte mit Steuern von bis zu 100 % rechnen, wenn es der chinesischen Regierung nicht gelingt, eine Einigung über den Verkauf von mindestens 50 % der TikTok-App an ein US-Unternehmen zu erzielen, während die EU US-Öl kaufen könnte, wenn sie Zölle vermeiden will gebeten, mehr zu kaufen. Um Amerikas neuen Unilateralismus zu unterstreichen, zog Präsident Trump die Vereinigten Staaten aus der Weltgesundheitsorganisation und zum zweiten Mal aus dem Pariser Klimaabkommen zurück.
Bemerkenswert ist, dass Präsident Trump ein neues US-Steuergesetz angekündigt hat, das den Steuersatz verdoppeln würde, wenn davon ausgegangen wird, dass ein ausländischer Staatsangehöriger oder ein ausländisches Unternehmen in seinem Heimatland „diskriminierende“ Steuern auf amerikanische multinationale Unternehmen erhebt.
Niels Johannessen, Direktor des Centre for Business Taxation an der Saïd Business School der Universität Oxford, sagte, der Vorschlag würde eine „Granate“ in die internationale Steuerpolitik werfen. Der Schritt signalisiere die Entschlossenheit, „die Steuerpolitik anderer Länder durch Zwang und nicht durch Zusammenarbeit zu gestalten“, fügte er hinzu.
Die Pläne des neuen Präsidenten, die diese Woche bekannt gegeben wurden, schüren Ängste vor einem mehrgleisigen Wirtschaftskrieg, da Trump die Kraft des wirtschaftlichen Aufschwungs in den USA nutzt, um die internationale Ordnung zu seinen Gunsten neu auszurichten.
Die entscheidende Frage ist, sagen Investoren und politische Entscheidungsträger, ob dies eine stärkere Version des in Präsident Trumps erster Amtszeit beobachteten Transaktions- und Deal-Making-Ansatzes sein wird oder ob er an die Zwänge des Völkerrechts gebunden sein wird Ein uneingeschränktes Weißes Haus wird in Frieden ruhen und einen Wandel hin zu uneingeschränktem Unilateralismus bedeuten. Bedrohen Sie ausländische Regierungen oder Unternehmen.
„Er hat alles zu Waffen gemacht: Handel, Steuern, Energie. Ich mache mir Sorgen, dass auch die Finanzwelt zu Waffen gemacht wird“, sagt der Chef eines der größten Staatsfonds der Welt. „Die meisten Leute sind sicher, dass er sich für die Börse interessiert, aber das ist der einzige Kontrollpunkt. Hinzu kommt die Tatsache, dass er sagt, er wolle ein Friedensstifter sein.“
In Davos wichtige US-Führungskräfte Er war begeistert davon, die Politik von Präsident Trump zu unterstützen. Dies deutet darauf hin, dass im Unternehmenssektor kaum Angst vor einer möglichen Störung der globalen, regelbasierten Ordnung durch die Vereinigten Staaten besteht.
Zölle sind „Wirtschaftsinstrumente“. „Das ist alles“, sagte Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, diese Woche in einem Interview mit CNBC in Davos. „Selbst wenn es ein bisschen Inflation ist, ist es in Ordnung, wenn es der nationalen Sicherheit dient. Komm darüber hinweg.“
Die US-Aktienmärkte stiegen diese Woche, als die Anleger die Aussicht auf eine Lockerung der Vorschriften für Banken und Technologieunternehmen sowie die Ankündigung eines riesigen 100-Milliarden-Dollar-Infrastrukturprojekts für künstliche Intelligenz verdauten, das von OpenAI und SoftBank gestartet wurde. Bis zum Ende der Woche (Stand am späten Freitagnachmittag an den New Yorker Märkten) stieg der S&P 500-Index um 1,8 %.
„Anekdotischerweise sprechen Leute mit CEOs und sagen, dass alle in einer sehr positiven Stimmung sind“, sagte Mahmoud Pradhan, globaler Leiter der Makroabteilung beim Amundi Investment Institute.
„Wenn Sie sich fragen, was Tiergeister rechtfertigt, ist die Deregulierung der Banken real und die Aussicht auf niedrigere Unternehmenssteuern real.“
Außerhalb der USA drohen jedoch zahlreiche steigende Handelshemmnisse und Streitigkeiten über die Steuerpolitik, die die Konjunkturaussichten belasten. Valdis Dombrovskis, EU-Wirtschaftskommissar, sagte, die Fragmentierung des Welthandels sei besonders besorgniserregend für Volkswirtschaften wie Europa, wo der Handel mehr als ein Fünftel des BIP ausmacht.
Er zitierte IWF-Schätzungen, die zeigen, dass eine extreme geoökonomische Fragmentierung des Handels mittelfristig sieben Prozent des globalen BIP auslöschen könnte. „Wenn sich diese globale wirtschaftliche Fragmentierung verfestigt, und es besteht die Gefahr, dass dies der Fall ist, hätte dies erhebliche negative wirtschaftliche Folgen.“
Einige politische Entscheidungsträger in Europa argumentieren jedoch, dass es ein Potenzial für Aufwärtspotenzial gibt, auch wenn sie sich auf eine Zolloffensive vorbereiten.
Der belgische Premierminister Alexander de Croo sagte: „Dies ist ein neues Umfeld, in dem sich Europa offensichtlich nicht wohlfühlt, das aber auch viele Chancen bietet.“ „Europa kann dann zeigen, dass wir Stabilität und ein vorhersehbares Umfeld haben, in das wir investieren können.“
Europäische Beamte sagten auch, sie könnten von tieferen Handelsbeziehungen mit anderen Ländern profitieren, die vom US-Markt ausgeschlossen sein könnten. „Länder kommen zu uns, weil sie sich von den USA weg diversifizieren wollen“, sagte ein hochrangiger EU-Beamter.
„Wir müssen offen bleiben, aber nicht naiv“, sagte Carlos Cuerpo, Spaniens Wirtschaftsminister. „Wir brauchen, dass unsere Unternehmen auf Augenhöhe konkurrieren, unter gleichen Wettbewerbsbedingungen, unter gleichen Wettbewerbsbedingungen. Das war in China der Fall, und das muss auch in den Vereinigten Staaten der Fall sein.“
Die Vereinigten Staaten und Europa kritisieren seit langem Chinas Handelspraktiken, doch Peking stellte sich diese Woche schnell als Verteidiger der regelbasierten Weltordnung dar und nicht als Erzfeind.
Am Tag nach dem Amtsantritt von Präsident Trump erklärte der chinesische Vizepremier Ding Xuexiang, die wirtschaftliche Globalisierung sei „kein Nullsummenspiel, bei dem man verliert und ich gewinne“. Er sagte, die Mächte der Welt müssten „mit gutem Beispiel vorangehen“ und lobte internationale Organisationen wie die Welthandelsorganisation und die Vereinten Nationen.
Die Ironie, dass China behauptet, ein Vorbild für Freihandel zu sein, während Trump brutale Wirtschaftsgewalt einsetzt, um Zugeständnisse von seinem engsten Verbündeten zu erzwingen, war für die Teilnehmer in Davos, die Dings Auftritt sahen, offensichtlich. Sie wurde mir nicht vermittelt.
Trotz intensiver Maßnahmen Und die Erklärung des Weißen Hauses in dieser Woche zeigt, dass die meisten globalen politischen Entscheidungsträger auf den aggressiven Transaktionalismus von Präsident Trump reagieren, anstatt voreilige Schlussfolgerungen über die langfristigen Auswirkungen auf das globale Wirtschaftssystem zu ziehen.
„Warum sollte ich meine Karten vor seinen auf den Tisch legen?“ sagt ein hochrangiger EU-Beamter.
Der britische Wirtschaftsminister Jonathan Reynolds räumte ein, dass „viele Fragen“ zum Vorgehen des Präsidenten offen blieben. „Ist es eine Frage der Hebelwirkung bei den Verhandlungen? Geht es um die Erhöhung der Einnahmen durch Zölle?“ Er sagte, das Vereinigte Königreich werde sich weiterhin für eine „offenere und weltweit gehandelte Wirtschaft“ einsetzen.
Es besteht jedoch kaum ein Zweifel daran, dass Präsident Trump im Vergleich zu seiner ersten Amtszeit eine deutliche Eskalation der Art und Weise signalisiert, wie er den Handel als Waffe einsetzt.
„Präsident Trump hatte die Zeit, einen systematischen und methodischen Ansatz für eine protektionistische Handelspolitik zu entwickeln, und das erweist sich als richtig“, sagte Allie Rennison, ehemalige Mitarbeiterin des britischen Handelsministeriums, jetzt bei der Beratungsfirma SEC. Dieser Ansatz, sagt sie, bestünde darin, Fallakten mit „Beweisen“ gegen jedes Land anzusammeln und diese zu nutzen, um Zugeständnisse sowohl in der Wirtschafts- als auch in der Außenpolitik zu erzwingen.
Es bleibt die Frage, wie weit Präsident Trump gehen will. Jerome Zettelmayer, Leiter der Denkfabrik Bruegel, sieht die Gefahr einer Überschreitung der regelbasierten Ordnung darin, dass diplomatische und rechtliche Mittel zur Lösung internationaler Streitigkeiten völlig funktionsunfähig geworden seien.
Er warnte, dass ein Rückzug Trumps aus umfassenderen internationalen Rahmenwerken wie der WTO und dem IWF die Vereinbarungen, die zur Steuerung der Weltwirtschaft beitragen, „effektiv zerstören“ könnte.
Im Extremfall, fügte er hinzu, „tun sie tatsächlich so etwas wie Putin“, das heißt, sie verletzen die Heiligkeit der Grenzen. Die gewaltsame Eroberung Grönlands oder des Panamakanals, wie Präsident Trump angedroht hat, käme einer „Wiedereinführung der Stärksten“ gleich.
Michael Strain, Direktor für wirtschaftspolitische Forschung am Think Tank des American Enterprise Institute, fragte, ob Präsident Trump beabsichtigt, die „grundlegenden Kräfte“, die die globale Wirtschaftsintegration vorantreiben, umzukehren, und ob er möchte, dass dies geschieht. Dennoch sagt er, dass die Ungewissheit über seine wahren Absichten „den Unternehmen die Planung erschwert, eine abschreckende Wirkung auf Investitionen hat und zu Spannungen mit Verbündeten führt.“
Trumps Politik ist so unzusammenhängend, dass einige davor gewarnt haben, sich von seinen Drohungen und seinem Glauben an einen ungezügelten Kapitalismus einschüchtern zu lassen.
„Was wir sehen, ist ein großes Maß amerikanischer Arroganz“, sagt Arancha González, Dekanin der Paris School of International Relations am Polyscientific Institute. „Wir sind geblendet von der Ernsthaftigkeit aller auf dem Tisch liegenden Themen und der Überzeugung von Präsident Trump. Aber wir sind nicht geblendet von dem Widerspruch. Es ist, als würden alle die orangefarbene Pille nehmen.“
Zusätzliche Berichterstattung von Harriet Agnew in Davos und Peter Foster in London
durch Datenvisualisierung Keith Frey
