Tarif-induzierende Kernschmelze in den US-amerikanischen Aktien- und Anleihenmärkten saugen Finanzkreise auf. Das Vermögen von Fritz sind jedoch nicht nur Aktien und das Finanzministerium. Der US-Dollar ist ebenfalls zurückgegangen. Analysten warnen vor einem globalen „De-Co-op“ als Reaktion auf die begeisterten außenpolitischen Entscheidungen der Trump-Regierung.
„Wir haben die Preise aller US-Vermögenswerte, einschließlich Aktien, Dollar-gegen-Alternativen-Reserven (Forex) und Anleihenmärkten, gleichzeitig miterlebt“, schrieb George Saravelos, Global Head of Forex Research bei der Deutschen Bank, diese Woche in einem Memo. „Wir befinden uns im Bereich Unchart (ED) im globalen Finanzsystem.“
Selbst wenn Markttanks und Anleihenrenditen steigen, wird der Dollar in dieser Woche der niedrigste seit drei Jahren sein. In einem typischen Umfeld wird der Markt als sicherer Hafen aus anderen Lärm „horten“, sagte Saravelos. Der Dollar wird gestärkt. Aber was Trump auf dem globalen Markt ausgelöst hat, ist alles andere als typisch. Derzeit haben andere Länder das Vertrauen in die USA verloren und verkaufen uns aktiv US -Vermögenswerte, was möglicherweise die globale Reserve für den Dollar einschränkt.
Dies ist ein Problem, da der US -Dollar -Ausnahmevermögen von anderen Ländern subventioniert wird. Ausländer investieren jedes Jahr rund 2 Billionen US -Dollar in die USA. Ausländische Investoren, sowohl Einzelpersonen als auch Regierungen, besitzen 30% der US -Schulden. Zu sehen, wie sie in Richtung Ausstieg gehen, ist eine große Sorge, insbesondere da dies zu erhöhten Kosten für die US -Kredite führen könnte, insbesondere in Zeiten der Schwellung der Bürgerverschuldung.
Wenn sich die US -Regierung für die Aufrechterhaltung einer Reserve für den Dollar begeht, sind die Analysten nicht allzu besorgt über die jüngste Volatilität. Stephen Milan, Vorsitzender des Wirtschaftsberatungsrates des Weißen Hauses, sagte diese Woche, dass USD von USD „teuer“ sei und dass wir darauf bestehen, dass unsere Belegschaft und unsere Produkte nicht wettbewerbsfähig sind.
Also, wo lässt es Investoren? Gary Schlossberg, ein globaler Stratege am Wells Fargo Investment Institute, sucht nach Sicherheit in Vermögenswerten wie Gold, deutschen Bands, Schweizer Franken und japanischem Yen.
Aber das ist nicht die Zeit, um den ganzen Vertrauen in USD auf USD aufzugeben, sagt er – der Marktkollaps steht nicht unmittelbar bevor. Die aktuelle Erosion dieser Stärke kann noch umgekehrt werden. Denn trotz erheblicher Schäden in den letzten Monaten ist die US -amerikanische Ausnahme -Säule immer noch vorhanden, der US -Markt ist immer noch tiefer, flüssiger, entwickelter und effizienter als jeder andere Markt. Während einige den Euro als mögliche Alternative platziert haben, ist Europa viel fragmentierter als die USA und konfrontiert das Risiko eines Zusammenbruchs.
„Es gibt sicherlich einen Rückzug aus den USA“, sagt Schlossberg. Es weist darauf hin, dass es tiefe Angst auf dem Markt widerspiegelt. Aber „Der Dollar bleibt der Augapfel. Dort gibt es wenig Alternative.“
Das globale Vertrauen in die USA zittert
Schlossberg und andere Analysten stellen jedoch fest, dass sich das aktuelle Marktumfeld erheblich von früheren Schocks unterscheidet. Holen Sie sich eine Kreditverdünnung von US -Finanzierungsschulden aus dem Jahr 2011. Zu dieser Zeit schauten sich die Anleger damit an und sahen den Dollar immer noch als einen stabilen und sicheren Hafen an, um Marktrohrungen zu verhindern. Während der Finanzkrise 2008 versammelte sich die Regierung, um das Schiff zu korrigieren.
Die Tarifpolitik und die Absichten der Trump -Regierung, die US -amerikanische Herstellung aus anderen Ländern zu versiegeln, sind jedoch unterschiedliche Bestien, um jahrzehntelange vereinbarte Regeln aufzuheben und die Rolle der USA als De -facto -Führer der Welt zu bedrohen. Der Einfluss kann langfristig sein.
„Sie sprechen im Grunde genommen davon, die USA aus der Weltwirtschaft zu entfernen“, sagte Schlossberg. „Ich möchte nicht vorschlagen, dass wir in der Krise des Zusammenbruchs des Handels- und Zahlungssystems zurückkehren, aber das schafft nur Unsicherheit.“
Was noch mehr Unsicherheit schafft, ist, wie fließende Trumps Politiken waren. Innerhalb weniger Wochen führte er Tarife um, änderte sie mehrmals und hat jetzt einige von ihnen eingefroren, aber 10% Zölle in den meisten Ländern und 145% Tarife in China sind derzeit vorhanden. All dies geschieht durch die Anordnung der Exekutive und hat das Gesetz nicht erfolgreich durch den Kongress abgeschlossen, aber die Zölle befinden sich in diesem Bereich, können aber leicht widerrufen oder ersetzt werden, wie es Trump selbst bereits getan hat. All dies erodiert das Vertrauen in die Vereinigten Staaten. Dies wäre schwer rückgängig zu machen, selbst wenn alle Richtlinien umgekehrt würden. Die großen Gewinner aus all dem sind der Euro und Yen, sagen Analysten.
Laut Schlossberg sollten instabile Investoren mit ihren Finanzberatern über ihre Emotionen sprechen und lesen, wie sie Veränderungen im Marktumfeld betrachten. Aber zumindest bleiben die Fundamente vorerst. Erwägen Sie, Ihre Beteiligungen zu diversifizieren, um sowohl die US- als auch die internationale Exposition einzubeziehen, Gold als sicheren Hafen zu betrachten und Ihre sofortige Geldzuweisung zu erhöhen. Nehmen Sie nicht zu viel auf Ihren Skiern, um Alternativen in einer sich schnell verändernden Umgebung zu finden.
„Um optimistisch zu sein, wird dies auch die in der Vergangenheit geschaffenen Turbulenz bestehen. Morgen ist nicht Armageddon“, sagte Schlossberg. „Ich meine, das könnte am Montag umgekehrt.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com vorgestellt.
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