Nachdem ich Einhörner wie VIPKID großgezogen, Speakia gegründet und dann als Risikokapitalgeber gearbeitet habe, habe ich die Mängel dieses Systems aus nächster Nähe gesehen. Diese Erkenntnis kam eher aus persönlicher Erfahrung als aus Theorie und hat meine Einstellung zur Finanzierung von Start-ups verändert.
Als ich als Mitarbeiter Nr. 6 zu VIPKID kam, war das Unternehmen die Verkörperung eines Risikokapitaltraums. Wir sammelten über 1 Milliarde US-Dollar, dominierten den globalen Online-Bildungsbereich und wurden fast über Nacht zu einem Einhorn. Auf dem Papier war es perfekt: Hyperwachstum, enorme Bewertungen und internationale Anerkennung.
Hinter den Kulissen wurde jedoch keine Rentabilität erreicht. Wir waren auf eine VC-Strategie festgelegt, bei der der Verkauf Vorrang vor der Nachhaltigkeit hatte und wir um jeden Preis Wachstum anstrebten. Erst als ich das Unternehmen verließ, wurde mir die Fragilität dieses Modells vollständig klar. Als die chinesische Regierung im Jahr 2021 private Bildung verbot, verloren VIPKID und unzählige andere Unternehmen über Nacht Markt und Finanzierung.
Als ich von der Seitenlinie aus zusah, wurde mir klar, wie leicht ganze Ökosysteme zusammenbrechen können, wenn sich äußere Faktoren ändern. Aber zu diesem Zeitpunkt verstand ich diese Lektion noch nicht. Wenn etwas Unerwartetes passiert, rennen Geldgeber in die Flucht.
Diese Lektion blieb mir im Gedächtnis, als ich Gründer und CEO von Speakia war. Speakia hatte alles, was ein Startup haben sollte: ein Produkt mit großer Kundenbindung, treuen Nutzern und Kennzahlen, die die Branchenmaßstäbe übertrafen. Aber wir waren ein risikokapitalfinanziertes Unternehmen. Das bedeutete, nach dem Spendenplan zu leben und zu sterben.
Im Jahr 2022 befanden wir uns mitten in einer Finanzierungsrunde, als regulatorische Änderungen in China den Markt schockierten. Ohnehin schon nervöse Anleger verschwanden über Nacht. Wir haben noch ein paar Monate Start- und Landebahn vor uns, aber keine noch so große Traktion oder gute Kennzahlen könnten uns auf der VC-Zeitachse retten.
Es war ein schmerzhafter Weckruf. Risikokapital ist nicht darauf ausgelegt, Gründer durch Unsicherheit zu unterstützen. Während sich die Welt verändert, versiegt das Kapital und Gründer haben keine andere Wahl, als ihr Unternehmen zu verkleinern, zu verkaufen oder zu schließen.
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Nach der Speakia-Übernahme bin ich als branchenunabhängiger Investor in die Risikokapitalwelt eingestiegen und wollte unbedingt eine Gründer-zuerst-Denkweise in die Risikokapitalwelt einbringen. Stattdessen sind wir auf Systeme gestoßen, die auf der Grundlage kalter Wahrscheinlichkeiten arbeiten.
Risikokapitalgeber nutzen Daten nicht zur Finanzierung der Traktion. Sie nutzen Emotionen, um Spekulationen zu finanzieren und Hoffnung zu fördern.
Die Strategie ist einfach. Bauen Sie ein Portfolio von 20 bis 30 Unternehmen auf und gehen Sie davon aus, dass die meisten scheitern. Ziel ist es, genug Gewinn zu erwirtschaften, damit ein oder zwei Personen ihre Verluste decken können. Allerdings gibt es hier einen Haken. Die meisten Investitionen basieren nicht auf Daten oder nachhaltigem Wachstum. Diese basieren auf Emotionen, FOMO (Angst, etwas zu verpassen) und einem Narrativ, das den nächsten Milliarden-Dollar-Ausstieg verspricht.
Dieser Ansatz ist nicht nur ineffizient, sondern auch grausam. Gründer stecken ihr Herz und ihre Seele in ihr Geschäft, aber sie erkannten, dass sie immer dazu bestimmt waren, auf dem Altar der Portfolioberechnungen von VC geopfert zu werden.
Der Spendenboom der Jahre 2020 und 2021 hat dies deutlich gemacht. Kapitalstarke VCs steckten Milliarden zu überhöhten Bewertungen in Startups, viele davon ohne klaren Weg zur Rentabilität. Es schien ein goldenes Zeitalter der Innovation zu sein.
Als sich der Markt jedoch nach dem Ausbruch des Coronavirus abkühlte, traten Risse auf. Den Start-ups ging das Geld aus. Entlassungen waren in der Technologiebranche weit verbreitet. Viele der gleichen VCs, die einst verzweifelt versuchten, Geschäfte abzuschließen, sind verschwunden und lassen die Gründer in der Schwebe.
Das System ist kaputt, aber das muss nicht so bleiben. Gründer verdienen mehr als ein Modell, das auf Scheitern ausgelegt ist. Startups mit Erfolg und Rentabilität verdienen eine Finanzierung, auch wenn sie keinen milliardenschweren Ausstieg versprechen.
Deshalb habe ich angefangen Gründer VC. Anstatt Einhörnern nachzujagen, wollen wir von 300 Millionen US-Dollar auf 500 Millionen US-Dollar steigen und das Potenzial haben, ein echtes Unternehmen mit bewährter Produktmarkttauglichkeit, nachhaltigem Wachstum und einem klaren Weg zu M&A-Unternehmen zu verlassen. Der Fokus liegt auf milliardenschweren Startups.
Wir nutzen Daten, nicht Intuition, um Chancen zu identifizieren. Und wir investieren mit der Absicht, nachhaltige Werte zu schaffen, anstatt nur zu würfeln und auf einen Sieg zu hoffen.
Es ist an der Zeit, die Regeln für Risikokapital neu zu schreiben. Gründer, Investoren und das gesamte Ökosystem verdienen ein System, das auf Vertrauen, Nachhaltigkeit und Ergebnissen basiert und nicht nur auf Hype.
Founder VC verwandelt risikoreiche Startups in tragfähige Zeit- und Kapitalinvestitionen und schafft so einen nachhaltigen Mehrwert für Gründer und Investoren.
